La política monetaria expansiva ha sido imprescindible para atajar los riesgos de estancamiento, deflación y fragmentación de los sistemas financieros europeos. Si bien la política monetaria ha tenido efectos contrapuestos sobre la rentabilidad de los bancos, el efecto neto ha sido negativo. Y estos efectos…

La “expansión cuantitativa” (QE) aplicada por los bancos centrales basada en la abundancia de liquidez generada y los históricamente reducidos tipos de interés han tenido efectos muy diversos en los sectores bancarios de todo el mundo. La principal apreciación es que el desarrollo del negocio…

Vienen publicándose en los últimos días algunos datos reveladores del esfuerzo que está requiriendo dejar atrás la crisis y el protagonismo de la vertiente financiera de la economía. Cifras mareantes que revelan que el BCE sigue siendo la espina dorsal de una Europa huérfana en…

Hemos evaluado la importancia de los canales a través de los cuales las perturbaciones financieras han afectado al PIB en la economía española, durante la crisis iniciada en 2007 y la posterior recuperación a partir de finales de 2013, así como la escasa capacidad de…

La reacción al brexit y a los movimientos populistas de distinta índole brinda una oportunidad única, que no podemos desaprovechar, para avanzar en el perfeccionamiento de la Unión Monetaria. La Comisión Europea sustenta su hoja de ruta sobre tres pilares: la unión financiera, la unión…